今年，受疫情影响，全球央行开放了 "货币" 模型来拯救市场。目前，中国人民银行稳步推出了一些战争政策工具，大多数国家的货币政策尚未恢复正常化，刺激政策的后遗症仍难以估计。

今年，我国金融改革和创新步伐并未因疫情放缓，创业板登记制度顺利落地，金融委员会多次提到资本市场改革，并写入第十四个五年计划，数字人民币的研发和测试工作不断推进。

今年，金融服务业实体经济增长，一旦引发市场动荡，"万亿利润目标" 就达到了 80% 以上。

今年，金融监管也在不断完善，"十四五" 计划首先提出要建立现代化的中央银行体系，中国人民银行法经过近 17 年的重新改革。

今年也是历史交汇的一年，"十四五" 计划 "的新篇章即将揭开。中共中央政治局委员、国务院副总理刘和在 2020 年金融街论坛年会开幕式上指出，党的十九届五中全会以后，金融体系将认真落实" 十四五 " 计划，推动新一轮的发展、改革和开放。

日前发表的 "中国金融稳定报告（2020)" 指出，面对复杂的国际和国内形势，后续工作将转向常规风险防治和风险管理，积极防范和化解潜在的金融风险，注重防控期间扶持政策的后遗症，实现稳定增长与风险防范之间的长期平衡。

普遍福利

约有 1.25 万亿美元的利润是为实体经济创造的

金融改革的 "亮点" 之一是扶持小型和微型企业，继连续多年提出包容性贷款增长目标后，今年全国常务委员会为了挽救受疫情影响的企业，提出了金融系统利润 1.5 万亿元的目标。

在最新的公开声明中，中国央行副行长刘国强透露，根据央行和银保监督管理委员会的数据，今年前 10 个月，金融系统通过两种直接手段，如降低利率、推迟中小企业还本付息、包括小额信贷、降低费用、支持企业重组和债转股等，为实体经济创造了约 1.25 万亿元的利润。

他说："预计全年实现利润 1.5 万亿美元的目标。" 刘国强说，这将进一步提高各项政策的准确性和直观性，更好地促进金融体系对实体经济的盈利，确保全年利润优惠的目标得以实现。

除了直接拯救企业外，实体经济的财政利润也具有减税和收入再分配的意义。根据 "国海证券研究日报" 的分析，一方面，由于我国金融体系中国有企业占主导地位，金融系统的利润转移具有非常明显的减税效应，但总体居民和非国有企业部门将从中受益，这将对促进消费和改善民营企业投资起到积极作用。另一方面，我国居民、政府和企业可支配收入占 GDP 的比例约为 60%-21/19。允许银行适当盈利，也有助于改善中国宏观层面的收入分配。

十四五规划提出要促进金融、房地产和实体经济的平衡发展。中泰证券首席经济学家李新雷也对壳牌财经记者说，以前经济发展更依赖房地产，而金融存在虚假不真实的问题。他提出了均衡发展的要求，即希望金融能更多地为实体经济服务。

改革

促进股票发行登记系统的全面实施和数字货币的研究与开发

资本市场的改革开放不会受到疫情的影响。" 今年 3 月，中国证监会副主席李超在中国证券监督管理委员会（China New Office) 的新闻发布会上表示。五个月后，创业板已经运行了十多年，迎来了最大的改革 -- 注册制度试点。从首批上市企业到现在，创业板注册制度运行顺利。

这是财务委员会今年发布的 "11 项金融改革措施" 的一部分。在最近的一次会议上，财务委员会提出加强资本市场中心的功能。11 月 3 日宣布的第十四个五年计划方案，确定了基调，全面实施了股票发行登记制度，建立了定期退市机制，增加了直接融资的比例。

中国资本市场改革的总方向是进一步提高直接融资比重，提高资本市场为实体经济服务的能力和效率，增强资本市场资源配置功能，适者生存。作为高质量发展的重要标志，注册制度的改革和新的退市机制的实施，都将在 "十四五" 期间得到深入推进。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉壳牌财经记者。

此外，"11 项金融改革措施" 还涉及中小型银行的改革计划、新设立的第三董事会，以及加强对金融违规行为的行政处罚。

中国央行日前发布的 "中国金融稳定报告"(2020) 表示，目前，数字人民币系统基本完成了顶级设计、标准制定、功能研发和联合调整测试，并在深圳、苏州、雄安、成都和未来的冬季奥运会进行了内部封闭试点试验。数字货币安全方便，有利于提高支付效率，降低支付成本，有助于包容性金融。

对外开放

注重风险防范和控制，监管能力应与开放程度相适应

在 10 月底的金融街论坛开幕式上，中共中央政治局委员、国务院副总理刘和指出，要继续推进全面对外开放，引进更多高水平的国际竞争对手。党的十九届五中全会以后，金融体系将认真落实 "十四五" 计划，推动新一轮的发展、改革和开放。

近两年来，金融开放取得了显著成绩，如取消外资在银行、证券、基金、个人保险等领域持股比例的限制，扩大外资金融机构的业务范围，获得第一张合资银行卡清算许可证，富时罗素宣布打算将中国国债纳入世界债券指数等。

在新形势下，中国高质量的经济发展需要实现更大的范围、更广的领域和更深层次的金融开放，加快体制开放，建立更高层次的开放经济新体系。" 中央银行副行长陈玉禄说得很清楚。

陈玉露提出了四点看法：一是继续适应国际高水平，坚持市场化、法治、国际化的原则，扩大金融业对外开放；二是在坚持市场主导地位的同时，促进人民币国际化，更好地发挥政府作用；三是优化和稳定以服务实体为基础的全球产业链和供应链；四是继续沿着 "一带一路倡议" 加强投融资合作。

陈玉禄还强调，在扩大金融开放的同时，要更加重视防范和控制金融风险，尽快弥补监管体制的缺陷，提高金融监管的专业性和有效性，使监管能力适应开放程度。

监督

将所有金融活动纳入统一监管，以支持合理的创新

最近，金融监管与金融创新的关系在市场上得到了热烈的讨论。

在 10 月底召开的金融委员会会议上，我们必须处理金融发展、金融稳定和金融安全之间的关系，依法全面监管金融活动。几天后，中国银行保险监督管理委员会首席律师刘福寿进一步表示，他支持金融业在可控风险的前提下进行合理创新，坚持创新是为实体经济服务，为实体经济做出贡献。根据金融科技的金融属性，将所有金融活动纳入统一的监管范围。

同时，为了填补宏观审慎政策体系的空白，弥补监管不足，中国人民银行法进行了 17 年后的第二次大修，明确了金融控股公司的审批和监管规定、重要金融基础设施的建设规划、识别、检查、评估和监督等。业内人士表示，中国人民银行法的全面改革，将有助于完善制度建设，为防范和化解金融风险、维护金融稳定创造更合适的法律环境，也有助于促进金融业更好地为实体经济服务。

事实上，自今年初以来，已经出台或准备出台一系列监管政策，如 "金融控股公司监管试点办法"、"网络小额贷款业务管理暂行办法"( 征求意见稿）、"重要银行制度评估办法" 等。

值得一提的是，正如上述 "十一条黄金改革办法" 涉及加强对金融违法行为的行政处罚一样，中国人民银行法也打算加重对金融违法行为的处罚，但对严重违法行为的处罚可以加重，最高罚款可以提高到 2000 万元。